阿里巴巴（Alibaba）（SEHK：9988；NYSE：BABA）最近发布了第三财季数字，轻松超出了分析师预期。这家中国科技巨头收入同比增长37％，至2211亿元人币（折合339亿美元），超过市场预期5.3亿美元。经调整盈利同比增长21％，达到每股美国预托证券3.38美元，也超出预期0.13美元。
该公司透露，云业务在该季度同比增长了50％，达161亿元人币（约25亿美元），有关业务亏损了十多年之后，终于实现了盈利。
这一揭示可能会立即引发阿里云和亚马逊网络服务（AWS）之间比较，AWS这有利可图的云基础设施平台，是支持美国电商巨头的在线市场。但是这种比较是有缺陷的，因为阿里云的利润不及AWS。
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解读阿里对“盈利能力”定义
乍一看，阿里巴巴的云计算业绩似乎不大合理。在第三财季，该部门的经营亏损实际上从去年18亿元人币，扩大到20亿元人币（3.133亿美元）。
但是，在经调整EBITA（未计利息、税项和摊销前盈利）的基础上，阿里云榨压出2400万元人民币（370万美元）微薄“利润”。该总额还不包括该部门的股票薪酬支出，后者增长了41％，至21亿元人币（约3.162亿美元）。